Comprar quando o mercado acionista cai 15%
Artigo publicado originalmente no blog A Wealth of Common Sense em 15 de abril de 2025
No ponto mais baixo da correção que estamos a atravessar, o S&P 500 fechou a cair 18,9%.
Isto foi antes da gigantesca subida de 10% no dia seguinte.
Não sei se este foi o fundo ou não, mas é possível que tenhamos acabado de ter um quase bear market (por agora):
Não sei por que razão tivemos tantas correções desta magnitude nos últimos anos, mas a realidade é que se registaram vários quase bear markets em que o mercado recuou quase 20%, mas sem lá chegar.
Isto fez-me pensar no que acontece ao mercado quando ele cai 15%. E se compramos quando o mercado cai 15% ou mais?
Fui procurar ocasiões semelhantes: analisei o final de cada mês em que o S&P 500 caiu 15 % ou mais, desde 1950. Depois analisei os períodos de 1, 3, 5 e 10 anos que se seguiram a essa queda.
Os resultados são bem bons:
Os retornos médios são fortes quando compramos após 15% de quedas no mercado.
Podemos também ver a percentagem de vezes em que o mercado acionista ficou positivo em cada período. A maioria das vezes, o mercado subiu. Não há um único período de dez anos em que o mercado tenha caído.
Claro que as médias podem disfarçar os resultados extremos.
O pior retorno a um ano viu o mercado cair mais 26%. O pior retorno a três anos perde 7%. Se tivéssemos comprado no final de fevereiro de 2004, quando o mercado estava a perder 20%, cinco anos depois, o mercado estaria a perder 29% adicionais.
Esta é a parte do risco de investir em ativos cotados. A maior parte das vezes funciona. Por vezes não. É o risco.
Talvez caiamos mais, não me chocaria porque às vzees isso acontece no mercado acionista.
Mas na esmagadora maioria das vezes, comprar quando o mercado cai mais de 10%, tende a funcionar para os investidores de longo prazo.
